{"items":[{"id":17332,"channel":{"id":132,"username":"makecryptogreat","title":"Крипто Интеллигенция","kind":"channel","private":false},"message_id":885,"url":"https://t.me/makecryptogreat/885","date":"2026-10-24T08:12:07+00:00","edited_at":null,"text":"Почему акциям будет тяжело до конца года\nмнение plur daddy: - анонимный макро-трейдер и ветеран крипторынка из X, известный разборами ликвидности, ФРС и «сантехники» денежного рынка.\nАвтор тезиса «There’s Not Enough Money in The World» - денег на всё не хватает, и именно это двигает рынки.\n\nБольшая картина: ИИ меняет всё\n\n- Бум вложений в ИИ (капекс - затраты на дата-центры и железо) замедляется, а деньги дорожают. Тут работает петля: финансирования меньше - настроение вокруг ИИ хуже - финансирования ещё меньше.\n- ИИ расшатывает привычный мир и структурно повышает неопределённость. А неопределённость - главный враг аппетита к риску.\n- Безработица от ИИ начнётся, вероятно, в следующем году. Первая волна может быть даже бычьей: экономика ослабнет ровно настолько, чтобы ФРС смягчилась. Плюс трое главных ястребов ФРС (Логан, Хаммак, Кашкари) в 2027 уходят из числа голосующих - автор надеется на лучшие условия в начале 2027.\n- Но когда снежный ком разгонится, это уже медвежий сценарий: меньше пенсионных взносов в рынок (401k - автоматические вложения американцев в индексы), меньше потребления, люди начнут продавать активы, чтобы жить. Капитализации огромные относительно реальных потоков денег - на росте это помогало, но работает и в обратную сторону.\n\n5 причин, почему до конца года будет тяжело\n\n1. IPO Anthropic высосет из акций минимум $40-50b, в основном из ИИ-бумаг. Шортить под размещение он не призывает, но это сильный встречный ветер.\n\n2. ФРС: по его оценке пауза в октябре и повышение в декабре. Разворота до конца года не будет, ликвидность останется сжатой.\n\n3. Розница выдохлась и размазана тонким слоем. Поведение цены у недавнего хая Nasdaq напомнило ему конец октября 2025 - и это перевернуло его из быков в осторожные.\n\n4. Хедж-фонды получили по голове в октябре - вчерашний день один из худших в их истории сразу по всем стратегиям. До конца года они будут защищаться, а не набирать риск: годовой результат - основа бонусов. А команды мультистратегических фондов близки к лимитам просадки (обычно на -5% режут капитал, на -10% увольняют).\n\n5. Сантехника рынка (репо - короткие займы под залог гособлигаций). Минфин выпускает очень много коротких векселей, это давит на денежный рынок. Пример автора: если много тратишь с кредитки и часто её гасишь, на счёте надо держать больше денег. Весь год это сглаживали покупки векселей ФРС для поддержки резервов, но Уорш их недавно свернул. В декабре банки закрывают книги перед концом года - когда денег много, это неважно, когда мало - бьёт. Так было и в прошлом году.\n\nГде он может ошибаться\n\nГлавный сценарий против: решительное урегулирование с Ираном + перенос IPO Anthropic.\n\nЧто дальше\n\nПри этом хотя бы один хороший отскок в ближайшие недели будет - это, по его словам, неизбежно. А после снятия этих факторов рынок может снова стать сильным. Просто рынок не может реветь всё время: последние годы - скорее аномалия, если смотреть на историю целиком.\n\nhttps://x.com/plur_daddy/status/2113617959121739835","html":"<strong>Почему акциям будет тяжело до конца года</strong><br><em>мнение plur daddy:</em> - анонимный макро-трейдер и ветеран крипторынка из X, известный разборами ликвидности, ФРС и «сантехники» денежного рынка.<br>Автор тезиса «There’s Not Enough Money in The World» - денег на всё не хватает, и именно это двигает рынки.<br><br><strong>Большая картина: ИИ меняет всё</strong><br><br>- <strong>Бум вложений в ИИ (капекс - затраты на дата-центры и железо) замедляется</strong>, а деньги дорожают. Тут работает петля: финансирования меньше - настроение вокруг ИИ хуже - финансирования ещё меньше.<br>- ИИ расшатывает привычный мир и структурно повышает неопределённость. А неопределённость - главный враг аппетита к риску.<br>- <strong>Безработица от ИИ</strong> начнётся, вероятно, в следующем году. Первая волна может быть даже бычьей: экономика ослабнет ровно настолько, чтобы ФРС смягчилась. Плюс трое главных ястребов ФРС (Логан, Хаммак, Кашкари) в 2027 уходят из числа голосующих - автор надеется на лучшие условия в начале 2027.<br>- Но когда снежный ком разгонится, это уже медвежий сценарий: меньше пенсионных взносов в рынок (401k - автоматические вложения американцев в индексы), меньше потребления, люди начнут продавать активы, чтобы жить. <strong>Капитализации огромные относительно реальных потоков денег</strong> - на росте это помогало, но работает и в обратную сторону.<br><br><strong>5 причин, почему до конца года будет тяжело</strong><br><br><strong>1. IPO Anthropic</strong> высосет из акций минимум $40-50b, в основном из ИИ-бумаг. Шортить под размещение он не призывает, но это сильный встречный ветер.<br><br><strong>2. ФРС:</strong> по его оценке пауза в октябре и повышение в декабре. Разворота до конца года не будет, ликвидность останется сжатой.<br><br><strong>3. Розница выдохлась</strong> и размазана тонким слоем. Поведение цены у недавнего хая Nasdaq напомнило ему конец октября 2025 - и это перевернуло его из быков в осторожные.<br><br><strong>4. Хедж-фонды получили по голове в октябре</strong> - вчерашний день один из худших в их истории сразу по всем стратегиям. До конца года они будут защищаться, а не набирать риск: годовой результат - основа бонусов. А команды мультистратегических фондов близки к лимитам просадки (обычно на -5% режут капитал, на -10% увольняют).<br><br><strong>5. Сантехника рынка (репо - короткие займы под залог гособлигаций).</strong> Минфин выпускает очень много коротких векселей, это давит на денежный рынок. Пример автора: если много тратишь с кредитки и часто её гасишь, на счёте надо держать больше денег. Весь год это сглаживали покупки векселей ФРС для поддержки резервов, но <strong>Уорш их недавно свернул.</strong> В декабре банки закрывают книги перед концом года - когда денег много, это неважно, когда мало - бьёт. Так было и в прошлом году.<br><br><strong>Где он может ошибаться</strong><br><br>Главный сценарий против: <strong>решительное урегулирование с Ираном + перенос IPO Anthropic.</strong><br><br><strong>Что дальше</strong><br><br>При этом хотя бы один хороший отскок в ближайшие недели будет - это, по его словам, неизбежно. А после снятия этих факторов рынок может снова стать сильным. Просто рынок не может реветь всё время: последние годы - скорее аномалия, если смотреть на историю целиком.<br><br><a href=\"https://x.com/plur_daddy/status/2113617959121739835\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow ugc\">https://x.com/plur_daddy/status/2113617959121739835</a>","language":"ru","class":"approved","duplicate_of":null,"secondary_of":null,"in_aggregator":true,"aggregator_url":"https://t.me/WEB3_AGGREGATOR/425662","deleted":false,"deleted_at":null,"views":581,"forwards":20,"sender_id":null,"cashtags":[],"hashtags":[],"addresses":[],"domains":["x.com"],"media":[{"type":"photo","url":"https://media.web3aggregator.io/files/pCrYxGyRjXVE","duration":null,"width":200,"height":200,"preview":false}],"link_preview":{"url":"https://x.com/plur_daddy/status/2113617959121739835","site":"X (formerly Twitter)","title":"plur daddy (@plur_daddy) on X","description":"People on here always want to hear a singular decisive unchanging view (and a bullish one of course) but that is not really how trading goes. People can do that and hit the jackpot and become hero…","image":{"url":"https://media.web3aggregator.io/files/pCrYxGyRjXVE","width":200,"height":200}},"album":null,"topic":"research"},{"id":17212,"channel":{"id":132,"username":"makecryptogreat","title":"Крипто Интеллигенция","kind":"channel","private":false},"message_id":884,"url":"https://t.me/makecryptogreat/884","date":"2026-10-23T14:43:44+00:00","edited_at":null,"text":"Исповедь бывшего шортиста\n\nOSF, основатель $REKT и бывший трейдер инвестбанка поделился мыслями о шортах. \n\nЕвропа: большая рыба в маленьком пруду\nПервые годы он застал около 5 аукционов по CDS (страховка от дефолта компании). Именно на них заработал больше всего и решил, что трейдинг - это искать гнилые компании, которые врут, и шортить их.\n\nВ Европе это работало. Сонные управляющие просто покупали весь индекс и не вникали в эмитентов. Стоило выложить короткую идею по компании, в которую никто не смотрел, и держатели в панике сливали бумаги. У него появилась репутация: «OSF шортит XYZ - пора выходить». Но европейский рынок крошечный, и выделиться там было легко - хватало сильного мнения и готовности рисковать.\n\nСША: та же стратегия - и разгром\nВ Нью-Йорке он попробовал то же самое и получил по полной. Рынок мусорных облигаций в США втрое больше, а главное - другой менталитет: рисковые активы растут, тебе платят за поддержку компаний и экономики.\n\nЕсли шортишь бумагу, в которой у кого-то большая позиция, европеец испугается и продаст. Американец воспримет это лично: скупит все облигации, перекроет тебе заём бумаг и выдавит из шорта (_взрослый рынок, взрослые методы_).\n\nИстория с WeWork\nУ него был крупный шорт по облигациям WeWork, но заём бумаг стоил безумных денег: JPM постоянно покупал, все отзывали бумаги. Потом он ушёл в обязательный двухнедельный отпуск, и в его отсутствие деск закрыл шорт на сквизе. В день его возвращения IPO отменили, и облигации рухнули. Никто не вспомнил, что он был прав - потому что PnL не было.\n\nШорт не считается, если:\n- тебя выдавило из позиции до падения\n- ты сидел в шорте на растущем рынке, сжёг кучу упущенной прибыли и в итоге оказался прав, как сломанные часы\n\nПочему шортистов не любят\nЭто как прийти на вечеринку, где всем весело, и жаловаться, что музыка слишком громкая. Многие держат активы, чтобы сохранить сбережения или изменить жизнь (особенно в крипте). Если ты агрессивен в своих шортах, не удивляйся ненависти - люди скорее эмоциональны, чем логичны, и одна неудачная медвежья ставка перечеркнёт для них всё, что ты делал раньше.\n\nПлюс ему лично тяжело болеть за падение: это рост бедности и потеря работы. Скам-монеты падать заслуживают, но даже мошенническая компания часто кормит тысячи людей.\n\nК чему пришёл\nПосле ковида он сознательно стал «стакан наполовину полон». Понял, что покупать на дне выгоднее, чем шортить до него: меньше нервов, никого не бесишь, и за следующие 5 лет заработал на личном счёте больше, чем за всю карьеру в банке.\n\nБыть быком сложно - все быки, не выделишься. Но бывают моменты, когда рынок обвалился и все ушли в максимальный медвежий настрой. Тогда ты в меньшинстве, призываешь откупать просадку, и когда рынок отскакивает (а он всегда отскакивает), ты герой и при этом никого не обидел.\n\nДаже когда он аккуратно пишет «зафиксировал часть прибыли, немного осторожничаю», в комментариях его всё равно называют идиотом за ранний выход. _(Представьте, что пишут агрессивным шортистам)_\n\nОригинал: https://x.com/osf_rekt/status/2113580766424670717","html":"<strong>Исповедь бывшего шортиста</strong><br><br><em>OSF, основатель </em><em>$REKT</em><em> и бывший трейдер инвестбанка поделился мыслями о шортах. </em><br><br><strong>Европа: большая рыба в маленьком пруду</strong><br>Первые годы он застал около 5 аукционов по CDS (страховка от дефолта компании). Именно на них заработал больше всего и решил, что трейдинг - это искать гнилые компании, которые врут, и шортить их.<br><br>В Европе это работало. Сонные управляющие просто покупали весь индекс и не вникали в эмитентов. Стоило выложить короткую идею по компании, в которую никто не смотрел, и держатели в панике сливали бумаги. У него появилась репутация: «OSF шортит XYZ - пора выходить». <strong>Но европейский рынок крошечный, и выделиться там было легко</strong> - хватало сильного мнения и готовности рисковать.<br><br><strong>США: та же стратегия - и разгром</strong><br>В Нью-Йорке он попробовал то же самое и получил по полной. Рынок мусорных облигаций в США втрое больше, а главное - другой менталитет: рисковые активы растут, тебе платят за поддержку компаний и экономики.<br><br>Если шортишь бумагу, в которой у кого-то большая позиция, европеец испугается и продаст. Американец воспримет это лично: скупит все облигации, перекроет тебе заём бумаг и выдавит из шорта (_взрослый рынок, взрослые методы_).<br><br><strong>История с WeWork</strong><br>У него был крупный шорт по облигациям WeWork, но заём бумаг стоил безумных денег: JPM постоянно покупал, все отзывали бумаги. Потом он ушёл в обязательный двухнедельный отпуск, и в его отсутствие деск закрыл шорт на сквизе. В день его возвращения IPO отменили, и облигации рухнули. <strong>Никто не вспомнил, что он был прав - потому что PnL не было.</strong><br><br><strong>Шорт не считается, если:</strong><br>- тебя выдавило из позиции до падения<br>- ты сидел в шорте на растущем рынке, сжёг кучу упущенной прибыли и в итоге оказался прав, как сломанные часы<br><br><strong>Почему шортистов не любят</strong><br>Это как прийти на вечеринку, где всем весело, и жаловаться, что музыка слишком громкая. Многие держат активы, чтобы сохранить сбережения или изменить жизнь (особенно в крипте). Если ты агрессивен в своих шортах, не удивляйся ненависти - <strong>люди скорее эмоциональны, чем логичны, и одна неудачная медвежья ставка перечеркнёт для них всё, что ты делал раньше.</strong><br><br>Плюс ему лично тяжело болеть за падение: это рост бедности и потеря работы. Скам-монеты падать заслуживают, но даже мошенническая компания часто кормит тысячи людей.<br><br><strong>К чему пришёл</strong><br>После ковида он сознательно стал «стакан наполовину полон». Понял, что <strong>покупать на дне выгоднее, чем шортить до него</strong>: меньше нервов, никого не бесишь, и за следующие 5 лет заработал на личном счёте больше, чем за всю карьеру в банке.<br><br>Быть быком сложно - все быки, не выделишься. Но бывают моменты, когда рынок обвалился и все ушли в максимальный медвежий настрой. Тогда ты в меньшинстве, призываешь откупать просадку, и когда рынок отскакивает (а он всегда отскакивает), ты герой и при этом никого не обидел.<br><br>Даже когда он аккуратно пишет «зафиксировал часть прибыли, немного осторожничаю», в комментариях его всё равно называют идиотом за ранний выход. _(Представьте, что пишут агрессивным шортистам)_<br><br>Оригинал: <a href=\"https://x.com/osf_rekt/status/2113580766424670717\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow ugc\">https://x.com/osf_rekt/status/2113580766424670717</a>","language":"ru","class":"approved","duplicate_of":null,"secondary_of":null,"in_aggregator":true,"aggregator_url":"https://t.me/WEB3_AGGREGATOR/425630","deleted":false,"deleted_at":null,"views":1094,"forwards":26,"sender_id":null,"cashtags":["REKT"],"hashtags":[],"addresses":[],"domains":["x.com"],"media":[{"type":"photo","url":"https://media.web3aggregator.io/files/p6A9rG5dyZVA","duration":null,"width":200,"height":200,"preview":false}],"link_preview":{"url":"https://x.com/osf_rekt/status/2113580766424670717","site":"X (formerly Twitter)","title":"OSF (@osf_rekt) on X","description":"some random thoughts on short-selling:\n\n- i actually spent most of my career being a bearish trader/trading from short side...i think it's coz i went thru like 5 cds auctions my first 3 years of t…","image":{"url":"https://media.web3aggregator.io/files/p6A9rG5dyZVA","width":200,"height":200}},"album":null,"topic":"research"},{"id":16283,"channel":{"id":132,"username":"makecryptogreat","title":"Крипто Интеллигенция","kind":"channel","private":false},"message_id":882,"url":"https://t.me/makecryptogreat/882","date":"2026-10-19T07:05:06+00:00","edited_at":null,"text":"Геополитика: на что ставит криптотрейдер goodalexander\n\nВ пятницу на рынок пришла пачка новостей по Ирану: VIX +20%, индексы -2%+, нефть +3%, United Airlines -5%, Lockheed +3.7%. Хуже всех пришлось бывшим биткоин-майнерам, которые ушли в ИИ: CoreWeave и IREN по -11%.\n\nПочему технологии боятся нефти\nРаньше тех считался защитой от циклов. Теперь Nasdaq обратно коррелирует с нефтью сильнее всего с 2006 года: дорогая энергия бьёт по дата-центрам, которым нужно огромное количество электричества. Корейские акции, по сути ставка на мировую стройку ДЦ, за месяц -18%. Есть и политика: на Polymarket 63%, что демократы возьмут обе палаты, а они, по словам автора, хотят мораториев на стройку дата-центров.\n\nАльтернативная версия падения - отложенная реакция на отчёт Anthropic, где рост замедлился до 45% кв/кв. Но в первые сутки после отчёта Nasdaq рос, а посыпался только на геополитике.\n\nОкно 4 ноября - 3 января\nРынки предсказаний дают 80%, что США не ударят по Ирану до выборов, и только 32%, что ударов не будет до конца года. Удар после выборов - базовый сценарий толпы. Новый Конгресс собирается только в январе, и до этого остановить удар не сможет. Для Израиля, по мнению автора, это последнее окно с полной поддержкой США: 80% демократов относятся к нему негативно. Рыжик сам намекал на \"мать всех бомб\" после выборов.\n\nДобавляют риска хуситы. Ормуз закрыт, саудовская нефть идёт к Красному морю по одной трубе, которую уже раз выводили из строя. Если её ударят повторно, рынок потеряет ещё около 4% мировой добычи. (единственные в этой войне, у кого логистика стала проще)\n\nСлабое звено - OpenAI\nOpenAI пытается привлечь $30b при оценке $1.4t. SoftBank, у которого в OpenAI $65b, в пятницу -10%, и сидит он на мусорном долге. Если раунд сорвётся, проблемы перекинутся на Oracle, CoreWeave и SoftBank.\n\nАвтор ставит на ОАЭ: фонд MGX ведёт раунд OpenAI, а взамен получает приоритетный доступ к ракетам-перехватчикам США. Их сейчас не хватает, война съела 40% запасов THAAD и 2/3 Patriot. ОАЭ уже заказали ПВО на $10.75b. (искусство сделки: перехватчики в обмен на спасение ИИ-пузыря)\n\nЧто не заложено в цены\nПотребитель не сломался: отели и круизы на рекордах, Marriott +50% за год. Туристические акции стоят по пиковым мультипликаторам и эскалацию не закладывают вообще.\n\nТрейды автора\n- BTC в споте против шорта SOL в перпах: пара ходит против акций и вместе с нефтью.\n- XMR в споте против шорта TAO: автор ждёт листинга Pearl, который оттянет ликвидность из TAO, плюс TAO первым попадёт под панику в ИИ.\n- Январские путы на MAR и ABNB после выборов.\n\nГде тезис может сломаться\n- Всё держится на допущении, что Трамп действует под давлением израильского лобби. \n- Сделка с ОАЭ - спекуляция, подтверждений нет.\n- Шорт SOL и TAO означает ставку против монет с сильным нарративом, тут легко попасть на сквиз.\n\nhttps://x.com/goodalexander/status/2111637632014758171","html":"<strong>Геополитика: на что ставит криптотрейдер goodalexander</strong><br><br>В пятницу на рынок пришла пачка новостей по Ирану: <strong>VIX +20%</strong>, индексы -2%+, нефть +3%, United Airlines -5%, Lockheed +3.7%. Хуже всех пришлось бывшим биткоин-майнерам, которые ушли в ИИ: CoreWeave и IREN по -11%.<br><br><strong>Почему технологии боятся нефти</strong><br>Раньше тех считался защитой от циклов. Теперь <strong>Nasdaq обратно коррелирует с нефтью сильнее всего с 2006 года</strong>: дорогая энергия бьёт по дата-центрам, которым нужно огромное количество электричества. Корейские акции, по сути ставка на мировую стройку ДЦ, за месяц -18%. Есть и политика: на Polymarket 63%, что демократы возьмут обе палаты, а они, по словам автора, хотят мораториев на стройку дата-центров.<br><br>Альтернативная версия падения - отложенная реакция на отчёт Anthropic, где рост замедлился до 45% кв/кв. Но в первые сутки после отчёта Nasdaq рос, а посыпался только на геополитике.<br><br><strong>Окно 4 ноября - 3 января</strong><br>Рынки предсказаний дают 80%, что США не ударят по Ирану до выборов, и только 32%, что ударов не будет до конца года. <strong>Удар после выборов - базовый сценарий толпы.</strong> Новый Конгресс собирается только в январе, и до этого остановить удар не сможет. Для Израиля, по мнению автора, это последнее окно с полной поддержкой США: 80% демократов относятся к нему негативно. Рыжик сам намекал на \"мать всех бомб\" после выборов.<br><br>Добавляют риска хуситы. Ормуз закрыт, саудовская нефть идёт к Красному морю по одной трубе, которую уже раз выводили из строя. Если её ударят повторно, рынок потеряет ещё около 4% мировой добычи. <em>(единственные в этой войне, у кого логистика стала проще)</em><br><br><strong>Слабое звено - OpenAI</strong><br>OpenAI пытается привлечь $30b при оценке $1.4t. SoftBank, у которого в OpenAI $65b, в пятницу -10%, и сидит он на мусорном долге. Если раунд сорвётся, проблемы перекинутся на Oracle, CoreWeave и SoftBank.<br><br>Автор ставит на ОАЭ: фонд MGX ведёт раунд OpenAI, а взамен получает приоритетный доступ к ракетам-перехватчикам США. Их сейчас не хватает, война съела 40% запасов THAAD и 2/3 Patriot. ОАЭ уже заказали ПВО на $10.75b. <em>(искусство сделки: перехватчики в обмен на спасение ИИ-пузыря)</em><br><br><strong>Что не заложено в цены</strong><br>Потребитель не сломался: отели и круизы на рекордах, Marriott +50% за год. <strong>Туристические акции стоят по пиковым мультипликаторам и эскалацию не закладывают вообще.</strong><br><br><strong>Трейды автора</strong><br>- <strong>BTC в споте против шорта SOL в перпах</strong>: пара ходит против акций и вместе с нефтью.<br>- <strong>XMR в споте против шорта TAO</strong>: автор ждёт листинга Pearl, который оттянет ликвидность из TAO, плюс TAO первым попадёт под панику в ИИ.<br>- <strong>Январские путы на MAR и ABNB</strong> после выборов.<br><br><strong>Где тезис может сломаться</strong><br>- Всё держится на допущении, что Трамп действует под давлением израильского лобби. <br>- Сделка с ОАЭ - спекуляция, подтверждений нет.<br>- Шорт SOL и TAO означает ставку против монет с сильным нарративом, тут легко попасть на сквиз.<br><br><a href=\"https://x.com/goodalexander/status/2111637632014758171\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow ugc\">https://x.com/goodalexander/status/2111637632014758171</a>","language":"ru","class":"approved","duplicate_of":null,"secondary_of":null,"in_aggregator":true,"aggregator_url":"https://t.me/WEB3_AGGREGATOR/425387","deleted":false,"deleted_at":null,"views":787,"forwards":26,"sender_id":null,"cashtags":[],"hashtags":[],"addresses":[],"domains":["x.com"],"media":[{"type":"photo","url":"https://media.web3aggregator.io/files/pvQ5rG1BMpVI","duration":null,"width":1645,"height":658,"preview":false}],"link_preview":{"url":"https://x.com/goodalexander/status/2111637632014758171","site":"X (formerly Twitter)","title":"goodalexander (@goodalexander) on X","description":"Geopolitics: Do We All Die Before RSI","image":{"url":"https://media.web3aggregator.io/files/pvQ5rG1BMpVI","width":1645,"height":658}},"album":null,"topic":"research"}],"next_cursor":null}